手機(jī)支付尋寶路線(xiàn)圖 第三支付平臺(tái)可能受益
蘇江 2010/03/19
移動(dòng)支付改變了生活，也在一定程度上改變了股市。
受中國(guó)移動(dòng)(0941.HK)高調(diào)入股浦發(fā)銀行及中國(guó)銀聯(lián)宣布新一代手機(jī)支付業(yè)務(wù)將進(jìn)入大規(guī)模試點(diǎn)階段的消息刺激，3月17日手機(jī)支付相關(guān)概念股全線(xiàn)上漲，包括康強(qiáng)電子(002119.SZ)、長(zhǎng)電科技(600584.SH)和東信和平(002017.SZ)等近10只股票全部漲停，并帶動(dòng)整個(gè)電子信息板塊成為當(dāng)日兩市領(lǐng)漲力量；18日，領(lǐng)頭羊康強(qiáng)電子和長(zhǎng)電科技繼續(xù)漲停。
作為第一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合并有望成熟的商業(yè)模式，手機(jī)支付有望在運(yùn)營(yíng)商中國(guó)移動(dòng)推動(dòng)之下呈現(xiàn)爆發(fā)之勢(shì)，賣(mài)方機(jī)構(gòu)申萬(wàn)甚至將今年稱(chēng)之為手機(jī)支付的爆發(fā)元年。
手機(jī)支付元年
3月11日，浦發(fā)銀行公告稱(chēng)中國(guó)移動(dòng)子公司廣東移動(dòng)以每股18.03元/股參股，這一舉動(dòng)被市場(chǎng)普遍理解為解決了條塊分割的政策瓶頸。
事實(shí)上，央行和銀監(jiān)會(huì)對(duì)金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制非常嚴(yán)格，而國(guó)資委也規(guī)定央企不得投資非主營(yíng)業(yè)務(wù)。在申萬(wàn)分析師王軼看來(lái)，“此舉得到中央政府的首肯，也彰顯出國(guó)家層面上對(duì)手機(jī)支付的支持力度”。
目前包括中國(guó)移動(dòng)在內(nèi)的三大運(yùn)營(yíng)商只有1000元以下的小額支付的權(quán)限，而和浦發(fā)結(jié)盟的最大收益莫過(guò)于獲得大額支付權(quán)限。
一位長(zhǎng)期關(guān)注中國(guó)移動(dòng)的分析師向記者透露，今年第一季度中國(guó)移動(dòng)RF-SIM卡采購(gòu)量達(dá)到近100萬(wàn)張；而從相關(guān)供貨商仍舊處于備貨狀態(tài)看，預(yù)計(jì)今年全年出貨量將達(dá)到500萬(wàn)張。
而另外兩家運(yùn)營(yíng)商中國(guó)電信已經(jīng)開(kāi)始在上海試點(diǎn)手機(jī)支付“翼支付”，中國(guó)聯(lián)通也將在年內(nèi)試商用。
更為重要的是，在今年“兩會(huì)”期間傳出的消息稱(chēng)，央行有望在年內(nèi)開(kāi)始發(fā)放第三方支付牌照。
在這一背景之下，早在2003年曾經(jīng)和中國(guó)移動(dòng)合作致力于發(fā)展手機(jī)支付的銀聯(lián)被迫加快了推進(jìn)力度，推出了通過(guò)一個(gè)集成了RFID和加密芯片的SD卡插入手機(jī)實(shí)現(xiàn)支付的“手付通”方案。
而銀聯(lián)此次超預(yù)期的提速推廣手機(jī)支付無(wú)疑標(biāo)志著其和移動(dòng)從合作走向競(jìng)爭(zhēng)，但銀聯(lián)的努力似乎并不為外界看好。
一方面，和中國(guó)移動(dòng)相比，銀聯(lián)較小的資本金規(guī)模使得SD卡成本和250萬(wàn)存量POS的升級(jí)難以獨(dú)立完成；另一方面，2007年RFID模式的手機(jī)支付在日本獲得成功更加堅(jiān)定了移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商繞過(guò)銀聯(lián)獨(dú)自推進(jìn)業(yè)務(wù)的想法。
從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，目前全球移動(dòng)支付業(yè)務(wù)開(kāi)展最好的兩個(gè)國(guó)家是日本和韓國(guó)。據(jù)日信證券電子行業(yè)研究員李志中介紹，日本移動(dòng)支付業(yè)務(wù)發(fā)展中最大特點(diǎn)在于移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商利用自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢(shì)地位，通過(guò)整合終端廠商和設(shè)備提供商的資源，聯(lián)合銀行提供移動(dòng)銀行業(yè)務(wù)。相比之下，韓國(guó)的手機(jī)支付則以商業(yè)銀行為主導(dǎo)，目前韓國(guó)所有的零售銀行都能提供移動(dòng)銀行業(yè)務(wù)，而移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商也都提供信用卡和預(yù)付費(fèi)智能卡相結(jié)合的手機(jī)。
來(lái)自申萬(wàn)的預(yù)測(cè)顯示，預(yù)計(jì)中國(guó)手機(jī)支付用戶(hù)有望在2010年和2011年分別達(dá)到800萬(wàn)人和2000萬(wàn)人，手機(jī)支付井噴在即。
產(chǎn)業(yè)鏈條四大環(huán)節(jié)
應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，在手機(jī)支付成為中國(guó)移動(dòng)2010年重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的同時(shí)，為其手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)鏈條上的各個(gè)環(huán)節(jié)提供對(duì)應(yīng)服務(wù)的上市公司將迎來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇，包括平臺(tái)、終端等提供商和相關(guān)專(zhuān)業(yè)服務(wù)商。
依然以中國(guó)移動(dòng)為例，在整個(gè)手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)鏈條中主要包括四大環(huán)節(jié)，分別是RF-SIM芯片設(shè)計(jì)制造、RF-SIM模塊封裝、RF-SIM卡片制造和手機(jī)支付業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。
根據(jù)東方證券的統(tǒng)計(jì)，目前從事RF-SIM芯片設(shè)計(jì)的國(guó)民科技(原“中興集成電路”)是上市公司中興通訊(000063.SZ)的子公司。一度被市場(chǎng)熱炒的長(zhǎng)電科技則從事RF-SIM芯片的系統(tǒng)封裝業(yè)務(wù)，目前公司積累了大量的客戶(hù)訂單，并擁有與之相配套的大規(guī)模生產(chǎn)能力。
目前，為中國(guó)移動(dòng)提供RF-SIM卡的主要供應(yīng)商是東信和平，這家公司獲得了中國(guó)移動(dòng)首批RF-SIM卡約70%份額的訂單；隸屬于央企的大唐電信(600198.SH)子公司大唐微電子也在進(jìn)行測(cè)試，有望成為RF-SIM卡的潛在供應(yīng)商；來(lái)自江蘇丹陽(yáng)的恒寶股份(002104.SZ)的PSAM卡在去年11月入圍中國(guó)移動(dòng)招標(biāo)，該產(chǎn)品將用于手機(jī)支付終端負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)安全，除此以外這家早已成為聯(lián)通和電信產(chǎn)品供應(yīng)商的公司去年11月份通過(guò)收購(gòu)殼公司獲得了中國(guó)移動(dòng)產(chǎn)品招標(biāo)資質(zhì)。
據(jù)記者了解，在中國(guó)移動(dòng)目前的手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)鏈條中，作為其全國(guó)級(jí)平臺(tái)合作伙伴的香港上市公司高陽(yáng)科技(0818.HK)尤為受益，其為中國(guó)移動(dòng)提供全網(wǎng)手機(jī)支付運(yùn)營(yíng)支撐業(yè)務(wù)。根據(jù)雙方合同，高陽(yáng)科技對(duì)手機(jī)支付的交易傭金分成將不少于20%。同時(shí)，其下屬專(zhuān)注于POS產(chǎn)品的百富科技在國(guó)內(nèi)POS機(jī)市場(chǎng)占有率達(dá)33%。
在從2008年11月底至今的16個(gè)月內(nèi)，高陽(yáng)科技的股價(jià)從0.28港元一路上漲至6.04元，股價(jià)漲幅高達(dá)20倍之多。
此外，另一家從事系統(tǒng)集成和金融設(shè)備產(chǎn)品生產(chǎn)的上市公司南天信息(000948.SZ)也將成為中國(guó)移動(dòng)RF-POS終端的供應(yīng)商；順絡(luò)電子(002138.SZ)也在爭(zhēng)取中國(guó)移動(dòng)RF-POS第三批供應(yīng)商。
而目前已經(jīng)參與了中國(guó)移動(dòng)在湖南和云南二省移動(dòng)支付平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的拓維信息(002261.SZ)同樣受益于手機(jī)支付的爆發(fā)性增長(zhǎng)。
第三支付平臺(tái)或受益
事實(shí)上，由于用于手機(jī)支付的RF-SIM卡在設(shè)計(jì)上有多項(xiàng)高端技術(shù)，因此即便是細(xì)分行業(yè)的公司依然能夠分一杯羹。
例如，此輪手機(jī)支付板塊行情中表現(xiàn)最為搶眼的康強(qiáng)電子，它擁有的蝕刻工藝打破了智能卡載帶領(lǐng)域的國(guó)際壟斷，其產(chǎn)品一方面向東信和平上游供應(yīng)商上海長(zhǎng)豐科技批量供貨，另一方面還是從事RF-SIM封裝的長(zhǎng)電科技的主要引線(xiàn)框架供應(yīng)商。
其實(shí)，這僅僅是以中國(guó)移動(dòng)作為案例作出的一個(gè)簡(jiǎn)單剖析，這個(gè)移動(dòng)手機(jī)支付的產(chǎn)業(yè)鏈條還將涉及到更多的行業(yè)和公司。
中國(guó)移動(dòng)高調(diào)入股浦發(fā)銀行之后，另兩家移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信無(wú)疑會(huì)加大這項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展力度，與之展開(kāi)合作的銀行及銀聯(lián)等金融機(jī)構(gòu)也有望搭上順風(fēng)車(chē)；而已經(jīng)擁有大額支付結(jié)算特權(quán)的銀聯(lián)下屬研究院還在和大唐電信及東信和平共同開(kāi)發(fā)銀聯(lián)“N3”手機(jī)支付平臺(tái)。
不過(guò)，盡管目前包括中國(guó)移動(dòng)在內(nèi)的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商更傾向于自己做移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的服務(wù)提供商，但這最終還有賴(lài)于監(jiān)管層的牌照發(fā)放，如果一旦放開(kāi)，那么目前已經(jīng)展開(kāi)支付服務(wù)的支付寶、快錢(qián)、銀聯(lián)電子支付、騰訊、匯付天下等第三方支付平臺(tái)都有望擔(dān)當(dāng)運(yùn)營(yíng)商和銀行之間的橋梁角色而獲益。
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