11年關(guān)聯(lián)交易24億，占用資金19億
比起內(nèi)部經(jīng)營(yíng)不善，更加拖累大唐電信的，或許是集團(tuán)體系內(nèi)錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這兩層隱秘的利益關(guān)系，懸在大唐電信頭上，如陰霾籠罩。
早年，大唐電信的控股股東，大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(下稱大唐電信集團(tuán)，即電信科學(xué)技術(shù)研究院)旗下見(jiàn)諸報(bào)端的子公司有4家，包括——大唐電信、大唐移動(dòng)、信威通信以及高鴻股份。根據(jù)2012年大唐電信的定增預(yù)案最新披露的集團(tuán)下屬企業(yè)名錄，體系內(nèi)已有14家兄弟公司。
隨著大唐電信集團(tuán)日漸龐大，與大唐電信發(fā)生關(guān)系的關(guān)聯(lián)公司也在增加，從2004年的2家迅速變?yōu)?011年的16家。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2001年-2011年期間，大唐電信和關(guān)聯(lián)方之間累計(jì)發(fā)生了23.69億元的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易。
這些關(guān)聯(lián)方和大唐電信多是產(chǎn)業(yè)上下游的關(guān)系，互為采購(gòu)方和銷售方。
首先，母公司電信科學(xué)技術(shù)研究院(下稱電科院)本身與大唐電信之間存在關(guān)聯(lián)交易。2007年，大唐電信從電科院采購(gòu)技術(shù)服務(wù)及咨詢2753萬(wàn)元，2009年-2011年分別接受電科院勞務(wù)250萬(wàn)元、728萬(wàn)元、400萬(wàn)元。相應(yīng)地，大唐電信也向控股公司銷售了若干金額的產(chǎn)品和勞務(wù)。
又如，集團(tuán)下屬的兩大兄弟公司，北京信威通信技術(shù)股份有限公司(下稱北京信威)以及重慶信威通信技術(shù)有限公司(下稱重慶信威)，作為大唐電信的 “SCDMA無(wú)線接入及交換系統(tǒng)”供應(yīng)商，長(zhǎng)年與大唐電信存在購(gòu)銷關(guān)系。較大采購(gòu)金額發(fā)生在2004年及2005年。2004年大唐電信從北京信威、重慶信威大額各自采購(gòu)產(chǎn)品1.1億元、3.17億元。2005年大唐電信繼續(xù)從北京信威購(gòu)入1.54億元系統(tǒng)產(chǎn)品。
而在紛繁的關(guān)聯(lián)方交易背后，大唐電信難以逃脫大股東及附屬企業(yè)對(duì)其資金的占用。
記者統(tǒng)計(jì)大唐電信歷年的《大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用表》中的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)，2001年-2011年期間，這些關(guān)聯(lián)方累計(jì)占用大唐電信18.55億元資金。在最近的2001年，大唐電信與大股東及其附屬企業(yè)中的16家有經(jīng)營(yíng)性往來(lái)，有1.5億元的資金被占用，包含應(yīng)收賬款1.29億以及預(yù)付賬款1699.45萬(wàn)元。
業(yè)內(nèi)人士向記者指出，“除了有大量的關(guān)聯(lián)交易，回款周期長(zhǎng)之外，大唐電信旗下業(yè)務(wù)和大股東控股公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，也是公司業(yè)績(jī)不能平穩(wěn)上升的重要原因之一。”
中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)許可【2011】129 號(hào)文件曾指出，大唐電信控股股東子公司上海聯(lián)芯科技公司(聯(lián)芯科技)從事芯片開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)與大唐電信子公司大唐微電子存在一定的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。2012年5月，大唐電信向控股股東電科院等七家機(jī)構(gòu)及兩自然人高價(jià)定增，收購(gòu)它們持有的聯(lián)芯科技等股權(quán)。聯(lián)芯科技交易價(jià)16.27億增值150%，價(jià)格不菲。
然而解決了聯(lián)芯科技，對(duì)更核心的大唐移動(dòng)，卻無(wú)法撼動(dòng)。
相比之下，兄弟公司大唐移動(dòng)才是集團(tuán)內(nèi)部承載TD-SCDMA發(fā)展的公司，真正將TD-SCDMA的標(biāo)準(zhǔn)大權(quán)緊握在手。同樣以3G包裝自己的大唐電信的命運(yùn)，已開(kāi)始變得撲朔迷離。此前有股東將它們的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)評(píng)論為，“大唐電信物聯(lián)網(wǎng)日漸式微，而大唐移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)日進(jìn)斗金。”
1.5%盈利分配成謎
在剛剛過(guò)去的國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)大會(huì)(2013年1月18日召開(kāi))上，大唐電信集團(tuán)董事長(zhǎng)真才基透露了最新的消息：“2006年我來(lái)時(shí)，大唐電信集團(tuán)是虧損的企業(yè)，現(xiàn)在大唐已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)了贏利。”公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2011年末大唐電信集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到203.41億元，期間實(shí)現(xiàn)營(yíng)收128.79億元，凈利潤(rùn)14.72億元。
記者查閱2011年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，大唐電信資產(chǎn)規(guī)模占到了集團(tuán)的11.74%，營(yíng)收占比31.70%，而盈利分成卻十分微薄，僅占有1.59%。在57家同行業(yè)上市公司中，2011年大唐電信的營(yíng)業(yè)收入排在第5名，而凈利潤(rùn)靠后在第49位。
中興通訊內(nèi)部人士告訴記者，“大唐電信現(xiàn)在好像不怎么樣了。業(yè)內(nèi)現(xiàn)在基本上都不討論它。”
大唐電信在1998年上市，彼時(shí)其凈利潤(rùn)約為中興通訊的1/3，如今差距已擴(kuò)大到1/83之遠(yuǎn)。十多年以來(lái)，隨著其營(yíng)業(yè)收入從1998年的9.04億元逐步增長(zhǎng)至2011年的45.19億，盈利水平卻從1.09億元退落到2477萬(wàn)元。
幾乎所有的數(shù)據(jù)都指向一個(gè)疑惑，集團(tuán)和上市公司，盈利為何一個(gè)上行，一個(gè)下降？甚至，集團(tuán)在2009年度財(cái)務(wù)收支審計(jì)中被指出，2007年至2009年，所屬大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司等5戶企業(yè)少計(jì)凈利潤(rùn)1.54億元，而上市公司卻曾因虛增3718萬(wàn)元凈利潤(rùn)被行政處罰。
事實(shí)上，大唐電信也曾極盡輝煌。這家以交換機(jī)為主打產(chǎn)品的公司，一度是整個(gè)大唐電信集團(tuán)里的“績(jī)優(yōu)企業(yè)”，甚至被奉為四大電信設(shè)備商“巨大中華”之一。
后來(lái)，交換機(jī)市場(chǎng)日漸沒(méi)落，中興和華為因提前布局設(shè)備市場(chǎng)迅速崛起，而巨龍通信早已銷聲匿跡�？梢哉f(shuō)，2001-2007年的7年時(shí)間中，大唐電信的增長(zhǎng)幾乎停滯。在2000年，大唐電信的營(yíng)業(yè)收入已達(dá)到24億元，而到了2007年仍不足25個(gè)億，而基數(shù)更大的中興通訊則在同一時(shí)期增長(zhǎng)了7倍。
從2006年底開(kāi)始，大唐電信開(kāi)始整合，逐漸退出了處于衰退期的交換機(jī)、光通信設(shè)備等虧損業(yè)務(wù)。目前，大唐電信四大核心業(yè)務(wù)包括，芯片設(shè)計(jì)及解決方案(微電子業(yè)務(wù))、軟件服務(wù)、終端設(shè)計(jì)、增值業(yè)務(wù)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。
由于主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不力，2003年-2006年，大唐電信一直虧損，2006年虧損高達(dá)7.19億。隨后，2007年靠出售大唐高鴻和大唐科源電氣扭虧。此后，大唐電信業(yè)績(jī)經(jīng)常游走在微利和虧損的邊緣。2012年上半年，大唐電信再次微虧2758萬(wàn)，三季度驚險(xiǎn)扭虧，全年預(yù)增500%(考慮并購(gòu)資產(chǎn)后)。
豪賭3G的大唐電信，明天將走向哪里。
