目前阿里集團，市值兩千億美金；而在上個月paypal上市了，國內與它對標的是螞蟻金服的支付寶。既然paypal都值500億美金了，那么支付寶以及它的螞蟻金服呢？
下一個阿里，呼之欲出，馬云的榮耀與野心，能夠實現(xiàn)嗎？
本文將詳細剖析下一個阿里——螞蟻金服，文章分為五個板塊，從支付寶的起源開始，以及以它為核心的螞蟻帝國。
一、支付寶的誕生
馬云最先在做阿里巴巴時候，由于對接的是企業(yè)端，而企業(yè)的賬務，在銀行這邊是有VIP服務的，例如承兌匯付、商業(yè)票據(jù)等；當時的國際業(yè)務，已經(jīng)有paypal這種工具，即使做不到目標效果，也有銀行國際匯兌業(yè)務，去幫助企業(yè)解決這些問題。也就是說在做阿里巴巴時，對支付工具的需求不大。
但是，做淘寶時，馬云面臨的境況是不一樣的，它對接的是商戶與個人。個人在銀行這邊是享受不到VIP服務的，而且相關的兌付業(yè)務金額太小，銀行根本不屑于做這個業(yè)務。
阿里做淘寶，大概是在2003年上半年；而此時ebay風頭正盛，前面已經(jīng)以15億美金豪購paypal，作為當年最了解電商的人，馬云自然清楚的知道這個意義在哪里。依葫蘆畫瓢，2003年年底，馬云設立了支付寶相關業(yè)務。當然，本土化創(chuàng)新是少不了的，例如基于國內的情況，把paypal偏向于賣方的設定改為偏向于買家、把承兌匯付收費模式改為免費模式等等。
馬云做的這件工具性的事情，卻意外的成長為螞蟻金服最先的基本業(yè)務——支付寶。甚至到了今年3月，馬云在貴陽國際數(shù)博會提出DT時代，很大程度就取決于螞蟻金服積累的大量數(shù)據(jù)。
小結：起源是一個工具性的東西，成就了馬云當下的螞蟻金服，甚至以后的DT時代。今天的螞蟻的歷史就是源于此處。
二、螞蟻金服正在進行“去阿里化”
現(xiàn)在螞蟻金服按照最新的估值，大概在500億美金左右；這個估值和當下paypal的市值差不多，顯然這對于馬云而言，是無法滿足的。
說難聽點，支付寶單項就是paypal，而螞蟻金服的業(yè)務范圍比這個寬廣的多，具體請看下圖：
當然，它的業(yè)務邏輯，這里就不予闡述了。
仔細一想，馬云的螞蟻金服，一個paypal怎么能夠滿足呢？它儼然是下一個阿里，奔著2000億市值去的啊。
分析一下他們做了什么，顯然可以發(fā)現(xiàn)一些端倪。筆者先前寫過阿里入股第一財經(jīng)的事，這篇文章寫得非常好，當然筆者看過同樣主題其他作者的一些文章。
例如，在魏武揮老師的筆下，他注意到，這輪投資的主體是阿里而不是螞蟻金服，在文章末尾（他微信公號的文章）大概講了一下，以阿里為主體而不是螞蟻為主體，主要是紅色政治原因。
筆者注意到了這個信息，同時也閱讀了很多螞蟻金服最近的信息，發(fā)現(xiàn)了一個趨勢：目前螞蟻的公關在新聞報道時，盡最大可能的去“去阿里化”，也就是把和阿里的關系撇清。這背后的動機值得深思，筆者大致思考了一下，有以下幾個原因：
一）、政策因素
由于目前國內對于金融管制，本質上是不愿開放太多。在螞蟻金服前一輪的投資者名單中，我們發(fā)現(xiàn)了社�；�、國開金融等“國字號”資本，要是在以往，投資者肯定是頂級私募或者投行啊，這里很是令人匪夷所思。不同之處，反常的地方，往往值得特別關注，可能有特殊情況。
這一次，更確切的說，馬云在金融上創(chuàng)新，是一定要讓這些國有資本分到一杯羹，否則只有“呵呵”了。
余額寶撕開了銀行的口子，恒生HOMS撕開了券商的口子，下一個會是哪呢？沒有國資入股還想創(chuàng)新？這可是在天朝��！
而且500億美金的估值，再對比paypal，真的很低。甚至筆者懷疑，受讓方只知道國資而沒有外資，就是利益均沾，防止被絞殺。
而“去阿里化”，就是給大家講，螞蟻金服是有野心的，不局限于阿里旗下。以后就是阿里和螞蟻并排。
筆者預測，下一輪融資，應該會出現(xiàn)頂級私募或者投行的身影，但是估值會很高，低價入股螞蟻，那是不可能的。（原因大家都懂的）
二）、擺脫阿里的糾纏
在阿里身上，馬云的表現(xiàn)應該說是“劣跡斑斑”，商業(yè)邏輯方面，他做的沒有問題。更多的苛責源于大眾對于馬云這種明星企業(yè)家的“道德純潔”要求。
調侃一下，可能馬云“在大是大非面前（商業(yè)利益），沒有問題；但是，個人作風方面（道德純潔），就不太檢點了”。
單獨造一個螞蟻，正好改變了這一點。馬云此舉，無疑是向大眾重新展示自己的“道德純潔”。
三）、單造螞蟻，實現(xiàn)吸收更多資源
螞蟻想發(fā)展，造出2000億市值，肯定需要想象空間啊。
如僅僅局限于阿里巴巴集團，螞蟻始終是比阿里體量要小。甚至有一天，阿里的發(fā)展速度慢于螞蟻。當下paypal分拆出來，就是這個原因。
分拆后，螞蟻金服就可以服務更多的業(yè)務和人，而不僅僅是阿里體系，對接的資源也更多。這對于螞蟻的成長，長期大有裨益。
四）、綜合性集團分拆，更受資本市場歡迎
阿里屬于電商，螞蟻金服則是金融，兩者業(yè)務估值方法不同。
對于很多綜合性集團，估值是高不起來的。例如復星、平安等，當然，你要說伯克希爾哈撒韋，那個例外。
估值不高的原因，主要就是發(fā)展速度問題。
“去阿里化”，有分拆的意思，這對于螞蟻2000億美金的估值，是必經(jīng)之路。
小結：實現(xiàn)“去阿里化”，是為了解決螞蟻帝國的一些基因問題。一方面解決政治顧慮，另一方面是鏈接更多資源，當然也幫助馬云“立德”，擺脫不利的名聲。
三、應用場景尋求多元化，O2O貫穿螞蟻金服
在解決了發(fā)展基因問題后，排除了前進的潛在障礙。下面就要解決怎么發(fā)展的問題，筆者結合最近螞蟻的一些動態(tài)，發(fā)現(xiàn)了一些情況：
一）、擴充應用場景
以支付寶為例，最近這一年，開始規(guī)模入侵線下支付。
√擴張理財場景，例如余額寶和招財寶
√線下超市推廣支付和無人超市應用，讓支付寶進入更多企業(yè)和家庭
√芝麻征信在消費金融方面的大規(guī)模應用
由于央行的數(shù)據(jù)，天生就不適合應用在互聯(lián)網(wǎng)金融方面。芝麻征信一方面是開放資源，另一方面也是獲取合作伙伴信息，你的數(shù)據(jù)資料將會成為里面的一部分。
√6億美元入股paytm，控股印度版支付寶40%股份
這是外圍，也就是螞蟻已經(jīng)不局限于國內了，開始出海，征戰(zhàn)四方。
√支付寶9.0后的版本，開始引入社交概念
多元化的應用場景，讓螞蟻深入人心
