昨天（8月24日），全球股市迎來“黑色星期一”，國內(nèi)上證指數(shù)跌8.49%，深證指數(shù)跌7.83%，香港恒生指數(shù)跌5.17%。同時，日本創(chuàng)下逾兩年來最大單日跌幅，日經(jīng)指數(shù)跌至六個月低點，收低4.6%。
新興市場資產(chǎn)匯率和股價大幅波動，以及中國A股市場暴跌，觸發(fā)了全球股市的恐慌情緒。美國股市尤其是中概股昨天開盤自殺式跳水那情狀，簡直是要“嚇?biāo)缹殞毼?rdquo;的節(jié)奏。
美股期貨盤前，道瓊斯指數(shù)期貨重挫850點，標(biāo)普期指跌100點，跌幅均超5%，觸發(fā)熔斷機(jī)制。Themis Trading證券交易部主管Sal Arnuk指出，“開盤時市場太恐慌了，華爾街一定在流血，你可以看看VIX指數(shù)。”衡量市場恐慌程度的CBOE波動指數(shù)(VIX)暴漲90%，至53.29點，創(chuàng)七年新高。全天下來，跌幅有所收窄，截至當(dāng)日收盤，道指跌3.58%，報15871點；納斯達(dá)克指數(shù)跌3.82%，報4526.25點；標(biāo)普500指數(shù)跌3.93%，報1893.21點。
個股表現(xiàn)方面，中概股開盤暴跌，超過10只股票跌幅超過15%。阿里巴巴開盤跌14.7%，至58.16美元，跌破IPO發(fā)行價。500彩票網(wǎng)、聚美優(yōu)品跌逾25%，奇虎360跌近17%。到收盤時，阿里巴巴總算收復(fù)失地，只跌了3.49%，價格為65.8元，但也已破發(fā)；百度股價為一年來新低，單日跌掉7.74%，為141.01美元；其他中概股不再一一贅述，最慘的兩支是聚美優(yōu)品，單日跌掉15.73%，還有新浪微博，單日跌20.48%。
以下就是今早在虎嗅手機(jī)上的“一片綠”：
事實上，全球股市“黑色星期一”是延續(xù)了上周A股、美股的持續(xù)下跌勢態(tài)，因此也有人說，這次全球市場遭“開門黑”， 危機(jī)才剛剛開始�！度A爾街日報》中文網(wǎng)專欄作者傅峙峰認(rèn)為，“在恐慌和程序化交易影響過后，美國股市一度有所反彈，不過這很難改變?nèi)驅(qū)?quán)益市場拋棄的現(xiàn)實，而道指數(shù)日大跌后偏離均線較遠(yuǎn)，偶爾出現(xiàn)超跌反彈也是基于技術(shù)需求。”
A股點燃了全球股市暴跌的導(dǎo)火索？
全球股市之所以暴跌，一種分析認(rèn)為是中國引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂加劇。西漢志國際黃金公司分析師修成才指出，中國A股再度大跌，全球股市都出現(xiàn)了短線恐慌。事實上，美股開盤時出現(xiàn)的斷崖式跳水，能看出這背后的非理性色彩。
來自研究機(jī)構(gòu)Gavekal的LouisGave上周五發(fā)布的報告指出，要分清這是流動性危機(jī)，還是企業(yè)無力償債導(dǎo)致銀行系統(tǒng)危機(jī)。如果是后一種情況，這種危機(jī)一定需要漫長的時間才能得以解決；如果是前者，只要經(jīng)受住資金撤離短暫的痛苦，并在各國政府協(xié)力救助下，這場危機(jī)可能很快就會平息。就目前的情況來看，這場危機(jī)更多的是流動性危機(jī)，是恐慌投資者紛紛贖回基金，導(dǎo)致全球市場流動性短缺引發(fā)的市場恐慌。
微博上有人苦笑調(diào)侃：“厲害，中國已經(jīng)開始向全球輸出金融危機(jī)，這是綜合國力以及世界地位上升的標(biāo)志，祖國真是一天天強大起來了啊，欣慰！”
也有人在微博上覺得美股不會跟著A股跌出翔。“與中國的狀況不同，美國經(jīng)濟(jì)處于2009年以來的非常好的狀態(tài)，一些公司的營收處于歷史最高。不過全球化的經(jīng)濟(jì)會拖累美股，但是不至于自由落體式地跌，畢竟很多公司的基本面是強勁的。”
歷史上的幾次全球性股災(zāi)
- 1973年香港股災(zāi)
由于受到置地集團(tuán)對牛奶公司收購帶來的股價極速攀升事件影響，香港股民的股票熱情空前高漲，而隨之而來就是股市的一輪泡沫被扎破。
時間:1973年；最高點:1875點；最低點:150點；跌幅:91%
- 1929年美國股災(zāi)
從1928年開始，美國實體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)下行跡象，鋼鐵產(chǎn)量、汽車銷量、零售銷量等紛紛下滑，但是股民的投資熱情直至9月絲毫沒有減弱，隨后倫敦交易所的暴跌引發(fā)了民眾的恐慌。在隨后的數(shù)月中股市大跌，直至1954年才恢復(fù)到1929年水平。
時間:1929年7月－1930年1月；最高點:380.33；最低點:42.84；跌幅89%
- 1989年日本股災(zāi)
日經(jīng)指數(shù)1985年12月的13113點上升到并在1989年12月19日達(dá)到38915點。后受到日本政府連續(xù)5次加息以及海灣戰(zhàn)爭引起的民眾恐慌情緒，日本股市在1989年至1992年出現(xiàn)了歷次反復(fù)，但始終擋不住下跌的趨勢，這件事便是日本“衰退的10年”的開始。
時間:1989年12月至1992年；最高點:38916點，收于7699.5點；跌幅80.32%
- 1993年中國金融危機(jī)
宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展減速，但是通脹依然明顯，銀根收縮導(dǎo)致股市一瀉千里，在隨后7年股價一直蕭條，無法突破1993年的高度。
時間:1993年2月－1994年7月；最高點:1558.95點；最低325.89點，跌幅79.1%
還有就是離我們最近的2008年9月由華爾街次貸危機(jī)引發(fā)的雷曼兄弟破產(chǎn)等金融危機(jī)。
美國政府還在觀察
美股大跌后，共和黨總統(tǒng)候選人競逐者、目前民調(diào)領(lǐng)先的大亨川普(Donald Trump)兩度在推特發(fā)聲，就中國和亞洲市場對美國的影響發(fā)出警告。同時，他也在Instagram活躍，就中國警告美國人“當(dāng)心——他們會把我們拉下水”。
川普先在第一條推特當(dāng)中高調(diào)指出全球化的消極影響：“我很長時間里就一直在強調(diào)，我們與中國和亞洲的聯(lián)系非常密切，他們的市場現(xiàn)在正把美國市場拉下水。美國，長點腦子吧。”
不久，川普又發(fā)出了第二條推特，稱市場下跌的原因是“糟糕的規(guī)劃”，以及允許中國和亞洲“定調(diào)子”。
而現(xiàn)任總統(tǒng)奧巴馬則表示了對當(dāng)下股市情況的密切關(guān)注。
據(jù)CNBC網(wǎng)站報道，白宮方面表示，奧巴馬總統(tǒng)聽取了關(guān)于全球股市動蕩情況的匯報，而美國財政部也將密切關(guān)注全球市場的發(fā)展變化。
白宮新聞發(fā)言人厄內(nèi)斯特(Josh Earnest)表示，白宮希望中國進(jìn)行更多金融改革，比如讓市場在人民幣匯率決定機(jī)制當(dāng)中發(fā)揮更大作用等。近期，中國政府干預(yù)股市的做法引來了許多市場觀察家的批評。
“中國應(yīng)該繼續(xù)推進(jìn)金融改革，以增加匯率彈性，并逐漸朝著更大程度上由市場決定匯率的機(jī)制方向努力。”
厄內(nèi)斯特認(rèn)為，對美國經(jīng)濟(jì)基本面大可不必杞人憂天，他強調(diào)，長期增長趨勢已經(jīng)彰顯出美國的強勢。美國當(dāng)前的基礎(chǔ)要比2008年全球金融危機(jī)之后堅實穩(wěn)定得多。
彭博社分析說，美股動蕩未見得會打消加息前景。“決策者希望對市場走勢發(fā)展有個更清醒的反應(yīng)機(jī)制，確切的說，他們不會對金融市場暴跌視而不見，但同樣也會避免傳遞溺愛金融市場的圖像……（也許）美聯(lián)儲決策者將更傾向于延后加息。”
我們正在什么樣的危機(jī)中
在此引用中國農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚的文章內(nèi)容，可能會幫你快速而清晰地了解中國正處在什么樣的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中、以及為什么說這是一場全球性的金融危機(jī)。他說他去年以來就發(fā)出過兩個警告，“一是2015年全球金融危機(jī)很可能卷土重來；二是中國爆發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)的可能性超過60%。”通過他的分析可以看到，很難片面地說這場可能將至的全球金融危機(jī)是“由中國輸出”，但中國經(jīng)濟(jì)放緩無疑加劇了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來。
以下為文章節(jié)選——
第一個警告基于四個基本事實：
其一、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇普遍放緩+希臘債務(wù)危機(jī)將可能誘發(fā)全球性債務(wù)危機(jī)；
第二、全球主要中央銀行貨幣政策分道揚鑣（美聯(lián)儲加息、歐央行和日本央行及其他許多央行大搞量化寬松），加劇全球投機(jī)性資金流動，進(jìn)一步誘發(fā)和加劇債務(wù)危機(jī)和資產(chǎn)市場泡沫破滅危機(jī)（股票市場和房地產(chǎn)市場價格全線下跌），新興市場國家情況最危險；
第三、全球主要央行貨幣政策分道揚鑣、各行其是，加劇投機(jī)性資金流動和匯率動蕩，匯率危機(jī)將誘發(fā)和加劇債務(wù)危機(jī)、股市危機(jī)和房地產(chǎn)市場危機(jī)；
第四、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇普遍放緩+美聯(lián)儲加息，加劇大宗商品價格全線下跌態(tài)勢，反過來進(jìn)一步加劇全球債市危機(jī)、股市危機(jī)和經(jīng)濟(jì)頹勢。因為全球股市里，與大宗商品價格相關(guān)的股票板塊總市值超過5萬億美元，全球債市里與大宗商品價格相關(guān)的債券余額近2萬億美元，全球近40個國家的經(jīng)濟(jì)增長和貨幣匯率與大宗商品價格直接相關(guān)。
第二個警告亦基于四個基本事實：
其一是我國民間高利貸、擔(dān)保鏈、擔(dān)保圈等各種信貸怪圈愈演愈烈，已經(jīng)形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險，稍有風(fēng)吹草動，鏈條將轟然斷裂，多米諾骨牌效應(yīng)不容輕視；
其二是長期依賴負(fù)債擴(kuò)張、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩和杠桿率（高負(fù)債）極高的制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)和正在形成大量不良貸款，嚴(yán)重威脅到銀行體系資產(chǎn)安全；
其三是股市嚴(yán)重背離實體經(jīng)濟(jì)基本面快速暴漲（今年年初做出此判斷時，股市剛剛進(jìn)入狂飆期），股災(zāi)或大幅回調(diào)難以避免；
其四是地方政府債務(wù)已經(jīng)形成“堰塞湖”，一旦決堤，后果不堪設(shè)想。所幸，今年中央政府連續(xù)出臺政策，為數(shù)萬億地方政府債務(wù)展期，算是暫時解除了地方政府債務(wù)危機(jī)的“炸彈引線”。當(dāng)時我沒有特別強調(diào)的是，隨著國際投機(jī)資金開始劇烈動蕩，尤其是國際資金從新興市場國家流向發(fā)達(dá)國家，人民幣匯率將承受巨大壓力（貶值壓力）。而人民幣一旦開始快速貶值，將迅速傳導(dǎo)到股市、樓市和整個實體經(jīng)濟(jì)。匯率危機(jī)誘發(fā)股市危機(jī)、樓市危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的概率和速度不容低估。
每次金融危機(jī)到來前，都有一些“烏鴉嘴”不討人喜歡。很難說眾人對即將到來的危機(jī)“沒有一點點防備”，但總是心存僥幸，或?qū)ξC(jī)發(fā)生予以主觀上的推遲。而事物發(fā)展的規(guī)律是，當(dāng)危機(jī)因子累積到一定程度，一根稻草就能讓全世界跌倒。
