從理論上講，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可以從多個(gè)方面影響FTTP投資
我們不難設(shè)想到一些機(jī)制，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)通過這些機(jī)制導(dǎo)致FTTP投資放緩。
·更高的價(jià)格可能會(huì)導(dǎo)致FTTP每戶覆蓋成本和FTTP連接成本的增加。在同樣的資金下，運(yùn)營商使用FTTP能夠覆蓋的場所數(shù)量減少。
·更高的利率可能導(dǎo)致使用債務(wù)融資的FTTP項(xiàng)目不再可行。
·一些市場的勞動(dòng)力短缺可能會(huì)延遲部分運(yùn)營商FTTP網(wǎng)絡(luò)的推出。
·經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)導(dǎo)致寬帶用戶增長放緩，這再次意味著以前可行的項(xiàng)目不再可行。
本文探討了在實(shí)踐中這些潛在挑戰(zhàn)是否會(huì)導(dǎo)致FTTP投資的實(shí)際放緩。
長期勞動(dòng)合同有助于限制覆蓋每戶的FTTP成本的增加
只有有限的證據(jù)表明，通脹導(dǎo)致FTTP每戶覆蓋成本顯著增加，從而導(dǎo)致覆蓋的家庭數(shù)量比其他情況下要少。一個(gè)起作用的因素是許多運(yùn)營商與承包商合作推出FTTP。通常情況下，運(yùn)營商與承包商簽訂了長期合同，以保護(hù)他們免受價(jià)格上漲的影響。
·在2022年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，德國電信（Deutsche Telekom）指出，關(guān)于德國的FTTP部署，“好消息是我們幾乎在每個(gè)詳細(xì)定義的價(jià)格點(diǎn)上都有長期合作。”但是，該運(yùn)營商也指出，承建公司現(xiàn)在正著手FTTP建設(shè)，并指出他們自己的成本上升了。然而，德國電信表示有信心找到應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)的解決方案，并根據(jù)2021年資本市場日的目標(biāo)，使FTTP每戶覆蓋成本低于1000歐元。
·在2022年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，比利時(shí)電信企業(yè)Proximus指出：“我們與供應(yīng)商簽訂了長期合同，包括確保產(chǎn)能和材料。整個(gè)夏天我們都在和他們談判。是的，這些成本會(huì)有所增加，但遠(yuǎn)沒有達(dá)到我們所談?wù)摰耐浰�，因�(yàn)槲覀兣c這些公司是長期合作伙伴關(guān)系。”
同時(shí)，值得注意的是，關(guān)于每戶覆蓋成本增加的報(bào)告數(shù)量有限。
在美國，Consolidated Communications在2022年第三季度指出，其FTTP每戶覆蓋成本在600-650美元之間，而2022年早些時(shí)候?yàn)?50-600美元。這一增長是由于設(shè)備附加費(fèi)和人工成本的增加。盡管如此，該運(yùn)營商在2022年制定了實(shí)現(xiàn)40萬個(gè)FTTP場所覆蓋的建設(shè)計(jì)劃，并在去年前九個(gè)月完成了34.22萬個(gè)場所覆蓋。
隨著時(shí)間的推移，我們可能會(huì)看到更多關(guān)于每戶覆蓋成本增加增加的報(bào)告，例如，隨著勞動(dòng)力成本的增加，每個(gè)場所的覆蓋成本將會(huì)增加。然而，嚴(yán)重的材料短缺正在緩解，這有助于抵消不斷增加的勞動(dòng)力成本。
運(yùn)營商正在調(diào)整其FTTP推出流程以幫助降低成本
運(yùn)營商也在試圖通過調(diào)整FTTP推出流程來緩解成本上升。其中一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域是連接用戶的方式。
·在荷蘭，老牌運(yùn)營商KPN在其2022年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，“因此，我們連接家庭用戶的方式與三年前完全不同。我的意思是，以前我們總是到一棟房子里進(jìn)行預(yù)連接。我們現(xiàn)在從外部進(jìn)行，這是我們和承包商一起進(jìn)行的一項(xiàng)創(chuàng)新。有了可用的勞動(dòng)力，我們就會(huì)比過去更有效率。”
·在美國，Consolidated Communications在其2022年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上提到連接成本時(shí)指出，它們“趨于持平，甚至可能略有下降，我認(rèn)為這可能是暫時(shí)的。但是我們已經(jīng)能夠改善我們的落差，即底座或桿子與客戶之間的連接。我們已經(jīng)能夠改進(jìn)該流程并大幅降低成本。我們一直在嘗試不同的方法，我們會(huì)繼續(xù)努力。”
·英國的Openreach在FTTP部署中更傾向于采用即時(shí)（just-in-time）方法。這意味著該運(yùn)營商會(huì)集中精力完成特定區(qū)域的建設(shè)，然后再開始在新的區(qū)域推出。盡管推出流程發(fā)生了變化，但該運(yùn)營商并沒有改變其FTTP覆蓋計(jì)劃，即到2026年底將FTTP部署到2500萬個(gè)場所。
還有一點(diǎn)需要注意的是，雖然通脹會(huì)增加覆蓋每戶的成本，但其他因素也會(huì)降低這些成本。一些運(yùn)營商談到了快速的FTTP部署學(xué)習(xí)曲線會(huì)推動(dòng)部署成本的下降，因?yàn)檫\(yùn)營商可以使用相同的勞動(dòng)力資源提高生產(chǎn)率。
利率上升通常不會(huì)影響長期FTTP投資案例
隨著利率上升以對(duì)抗通脹，如果FTTP項(xiàng)目是通過債務(wù)進(jìn)行融資，則可能會(huì)受到負(fù)面影響。Omdia的分析表明，大型運(yùn)營商的長期FTTP計(jì)劃保持不變。發(fā)揮作用的一個(gè)關(guān)鍵因素是，對(duì)FTTP的投資是一項(xiàng)針對(duì)長期資產(chǎn)的長期項(xiàng)目。對(duì)光纖的投資也被運(yùn)營商視為一項(xiàng)關(guān)鍵的戰(zhàn)略舉措，這種重要的投資不太可能被削減。
·美國AT&T在其2022年第三季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，“我們對(duì)5G和光纖投資的長期經(jīng)濟(jì)理由從根本上來說仍然是合理的，我們將繼續(xù)在這一周期內(nèi)進(jìn)行投資以支持未來的增長。這些投資將成為AT&T未來幾十年的基礎(chǔ)。”并且，“我們認(rèn)為，短期經(jīng)濟(jì)周期性的不確定性并不意味著要縮減長期資產(chǎn)的配置。”
除了FTTP投資的長期性外，還可以合理地指出，利率峰值的到來可能并不遙遠(yuǎn)，例如，隨著供應(yīng)沖擊的影響開始消退，利率可能不會(huì)長期保持在高位，因此對(duì)FTTP投資的長期影響也可能是微弱的。
然而，一些來自新參與者的小型項(xiàng)目更有可能受到債務(wù)成本上升的影響。政府資助項(xiàng)目的前景也值得考慮。德國電信指出，由于糟糕的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和能源成本上漲的沖擊，在德國市場的一些市政資助項(xiàng)目可能無法實(shí)施。然而，在美國，仍有大量政府資金可用于FTTP部署。
勞動(dòng)力短缺導(dǎo)致一些市場的FTTP部署出現(xiàn)短期推遲
在一些市場，特別是在美國和英國，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的特點(diǎn)是勞動(dòng)力市場短缺，例如，年長的工人重新評(píng)估了他們的生活優(yōu)先事項(xiàng)并離開了勞動(dòng)力市場，或者由于大流行造成的長期疾病。此外，大量的光纖部署正在進(jìn)行，需要熟練的人員，這可能會(huì)導(dǎo)致部署速度放緩�？偟膩碚f，運(yùn)營商似乎正在按計(jì)劃實(shí)現(xiàn)部署目標(biāo)，但也有一些例外。
·在美國，AT&T在2022年前9個(gè)月僅覆蓋了230萬個(gè)光纖站點(diǎn)。這將使該公司難以實(shí)現(xiàn)其全年覆蓋350萬-400萬個(gè)場所的目標(biāo)。
·另一家美國運(yùn)營商Lumen表示，“2022年我們的實(shí)際部署將略低于我們今年的預(yù)期。”
許多參與者的FTTP用戶增長仍然強(qiáng)勁，這激勵(lì)了進(jìn)一步的部署
如果糟糕的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致寬帶采用和FTTP普及放緩，那么這可能會(huì)對(duì)未來的光纖部署產(chǎn)生負(fù)面影響。然而，這并不一定會(huì)對(duì)寬帶采用和FTTP普及產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。
·有人可能會(huì)說，固定寬帶在某種程度上受益于經(jīng)濟(jì)衰退，因?yàn)槿藗兏锌赡艽诩依�，而不是在外面進(jìn)行可自由支配的消費(fèi)。
·固定寬帶市場的競爭在許多國家也很激烈，F(xiàn)TTP運(yùn)營商正試圖推動(dòng)從DSL和Cable的遷移。因此，為了鼓勵(lì)用戶使用，F(xiàn)TTP的定價(jià)通常比其他技術(shù)更為激進(jìn)，因此FTTP遷移不會(huì)受到任何未來經(jīng)濟(jì)衰退的負(fù)面影響。
·雖然在某些市場上，F(xiàn)TTP的定價(jià)可能比其他技術(shù)（如傳統(tǒng)的）DSL更為激進(jìn)，但隨著通脹的增加，所有參與者仍有機(jī)會(huì)提高零售（和/或批發(fā)）價(jià)格。這將確保FTTP推出的商業(yè)案例不會(huì)受到通脹的重大負(fù)面影響。英國就是一個(gè)幾大主要參與者都致力于以高于通脹的速度提高零售服務(wù)價(jià)格的市場。
·新興市場對(duì)FTTP的采用可能會(huì)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境更為敏感，因?yàn)楸M管支付意愿通常很高，但顯然至少部分人口仍存在負(fù)擔(dān)能力方面的限制。然而，值得注意的是，在印度等一些重要的新興市場，固定寬帶用戶的增長仍然非常強(qiáng)勁（見圖1）。然而，其他一些新興市場在推動(dòng)固定寬帶用戶增長方面可能面臨更大的挑戰(zhàn)，特別是在FTTP零售服務(wù)價(jià)格偏高的地區(qū)。這可能會(huì)導(dǎo)致未來計(jì)劃的FTTP部署速度放緩。
在許多情況下，F(xiàn)TTP投資前景依然光明
總而言之，Omdia高級(jí)首席分析師Stephen Wilson認(rèn)為，盡管不同國家和地區(qū)之間存在一些差異，但FTTP投資的總體前景仍然良好。誠然，一些國家在勞動(dòng)力供應(yīng)等領(lǐng)域存在特定的挑戰(zhàn)，一些運(yùn)營商面臨著覆蓋每個(gè)場所成本的增加，但運(yùn)營商仍然能夠調(diào)整其部署流程。此外，在許多情況下，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)湖環(huán)境并沒有從根本上改變FTTP作為一項(xiàng)有吸引力的長期投資的價(jià)值。
