針對(duì)剝離業(yè)務(wù)和匯率進(jìn)行調(diào)整之后，該季度IBM收入小幅下滑0.2%至176億美元，不包括Kyndryl業(yè)務(wù)的話收入增長(zhǎng)1.9%，此前分析師預(yù)期的收入為177.9億美元。該季度IBM的每股收益為2.52美元，符合預(yù)期水平，較上年同期下降2%。
投資者不喜歡意外，因此IBM股價(jià)在盤后交易中下滑超過4%。
IBM高管則向分析師們展現(xiàn)了一個(gè)看漲的前景，稱公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期意味著從投資角度是長(zhǎng)期看漲的。公司首席財(cái)務(wù)官James Kavanaugh表示：“我們看到了市場(chǎng)機(jī)會(huì)，并將進(jìn)行投資以獲得未來收入。”
從以往來看，第四季度Kyndryl通常會(huì)貢獻(xiàn)50億美元的收入，由于短期內(nèi)難以做出預(yù)測(cè)，因此IBM建議投資者們重點(diǎn)關(guān)注利潤(rùn)率和自由現(xiàn)金流，而不是收入增長(zhǎng)。IBM看起來似乎很期待將Kyndryl剝離，以擺脫低利潤(rùn)業(yè)務(wù)從而專注于軟件和服務(wù)。
Pund-IT首席分析師Charles King表示，剝離戰(zhàn)略是合理的。“盡管Kyndryl的業(yè)務(wù)部門和工作團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)了可觀的年收入，但利潤(rùn)率的下滑拖累了整體表現(xiàn)，剝離策略對(duì)IBM的盈利能力也許是有利的。”
CCS Insight公司軟件開發(fā)研究總監(jiān)Bola Rotibi對(duì)此表示認(rèn)同。她說，IBM一直說要“成為一個(gè)更敏捷的企業(yè)，并定位為一家更多以客戶為中心的公司，因此剝離Kyndryl將讓Kyndryl和IBM都能夠更有效地集中精力。你可以看看市場(chǎng)中的領(lǐng)先廠商，幾乎所有廠商都把重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到提高產(chǎn)品組合中軟件所占的份額上。”
備受關(guān)注的IBM云業(yè)務(wù)，經(jīng)過調(diào)整之后收入增長(zhǎng)11%至278億美元，云和認(rèn)知軟件產(chǎn)品業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)了28%。支持IBM混合云戰(zhàn)略的子公司Red Hat，收入增長(zhǎng)了17%，整體云收入增長(zhǎng)了20%。
King表示，盡管2019年IBM以340億美元收購(gòu)Red Hat的時(shí)候，有一些分析師認(rèn)為這筆交易太貴了，但是現(xiàn)在Red Hat為IBM實(shí)現(xiàn)了期待中的云業(yè)務(wù)提升。“IBM致力于支持各種公有云平臺(tái)，以及打造一種云相關(guān)開放技術(shù)的通用語言，收購(gòu)Red Hat是IBM這一戰(zhàn)略最為廣泛的一個(gè)例子，不斷增長(zhǎng)的收入流表明，這項(xiàng)戰(zhàn)略正在步入正軌。”
雖然IBM“尚未實(shí)現(xiàn)和主流超大規(guī)模云廠商類似的增長(zhǎng)，但我認(rèn)為IBM的策略更有針對(duì)性，是明智的做法，”Rotibi說。
專注于實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)
盡管收入低于預(yù)期，但I(xiàn)BM首席執(zhí)行官Arvind Krishna并沒有放棄早先關(guān)于要“從2022年開始穩(wěn)步增長(zhǎng)”的承若。他在一份聲明中稱：“我們更加專注于更好地服務(wù)客戶，有信心實(shí)現(xiàn)中等個(gè)位數(shù)收入增長(zhǎng)的中期目標(biāo)，創(chuàng)造強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流。”
Kavanaugh在和分析師的電話會(huì)上表示：“我們正處于IBM發(fā)展未來的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，預(yù)計(jì)第四季度會(huì)實(shí)現(xiàn)中等個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。”
IBM表示，剝離服務(wù)業(yè)務(wù)將讓IBM能夠?qū)Ｗ⒂谠鲩L(zhǎng)，目前IBM的收入中有40%來自軟件，30%來自咨詢。Rotibi表示，這一策略是符合市場(chǎng)方向的。“企業(yè)仍然在投資基礎(chǔ)設(shè)施，但是靈活性、敏捷性和自動(dòng)化都是通過軟件實(shí)現(xiàn)的。”
Rotibi說，IBM專注于金融服務(wù)等垂直行業(yè)云的做法，也是與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同的。“這是利用了IBM通過服務(wù)業(yè)務(wù)在這些行業(yè)市場(chǎng)中所占據(jù)的穩(wěn)固地位。”
IBM的自由現(xiàn)金流很強(qiáng)勁，達(dá)到111億美元，過去12個(gè)月中增加了3億美元。IBM將把部分資金用于償還340億美元收購(gòu)Red Hat所產(chǎn)生的債務(wù)。該季度結(jié)束時(shí)，IBM負(fù)債為545億美元，自2020年底以來負(fù)債減少了70億美元，自2年前完成收入Red Hat時(shí)減少了185億美元。
從部門來看，GBS（包括咨詢、應(yīng)用管理和全球流程服務(wù)）增長(zhǎng)了11%達(dá)到44億美元，其中云收入增長(zhǎng)了37%。
GTS全球技術(shù)服務(wù)收入減少5.4%至62億美元。基礎(chǔ)設(shè)施和云服務(wù)銷售額下滑6%，技術(shù)支持服務(wù)銷售額下滑5%，而這些業(yè)務(wù)大多數(shù)將成為Kyndryl的組成部分。
System部門收入下滑12.4%，主要是由于預(yù)期產(chǎn)品周期更新導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)IBM Z系列大型機(jī)需求減弱。另外，存儲(chǔ)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)了11%。
